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Jan 28, 2024

Uma doce guerra fervilhante na indústria chinesa de eritritol

O maior produtor mundial de eritritol há anos, a China agora inaugura uma

O maior produtor mundial de eritritol há anos, a China agora inaugura um mercado doméstico cada vez mais florescente, mas os riscos seguem

O tamanho do mercado global de eritritol atingiu US$ 225,6 milhões em 2019, de acordo com a LP Information, uma empresa de pesquisa de mercado. A Frost & Sullivan, uma empresa de consultoria de negócios, indicou que a produção global desse substituto do açúcar mais popular saltou de 51.000 toneladas em 2017 para 85.000 toneladas em 2019, um aumento de 66,67%.

Cinco empresas produziram 95% do eritritol mundial, a saber: Shandong Sanyuan Biotechnology (301206) (chinês: Shandong Sanyuan Biotechnology), Baolingbao Biology (002286) (chinês: Baolingbao Biology), Zhucheng Dongxiao biotechnology (chinês: 朱城东晓Biotechnology), Cargill of nos Estados Unidos e JBL na Suiça. Os três fabricantes chineses responderam por 57% da capacidade global total em 2019.

Mercado próspero de eritritol na China

O crescimento da indústria de substitutos do açúcar na China entrou em uma via rápida após uma década de germinação. De acordo com a Dongxing Securities, o mercado de bebidas sem açúcar da China valia CNY 9,87 bilhões (US$ 1,56045 bilhão) em 2019, representando apenas 1,25% dos refrigerantes, e expandiu a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 40% de 2014 a 2019 .

Em comparação, as bebidas de chá sem açúcar representam 80% de todos os refrigerantes no Japão. O desenvolvimento atual da China nesse espaço é comparável à década de ouro (1985-1995) das bebidas dietéticas do Japão.

Em julho de 2019, a Comissão Nacional de Saúde da China apresentou a "Iniciativa China Saudável (2019–2030)", que recomendava que a ingestão diária de açúcar para adultos não exceda 25 gramas. Uma pesquisa da Nielsen de 2019 mostrou que 82% dos consumidores chineses estavam dispostos a comprar bebidas mais saudáveis, uma proporção superior à média global de 68%.

De acordo com um white paper divulgado no primeiro "Fórum de Consumo Saudável de Bebidas da China" em 3 de setembro de 2021, o mercado de bebidas sem açúcar da China atingirá CNY 27,66 bilhões em 2027, com uma taxa de crescimento anual de dois dígitos.

Mas os adoçantes artificiais são controversos desde sua invenção. Por exemplo, o aspartame, usado na Coca-Cola Zero, pode afetar a flora intestinal e causar intolerância à glicose, segundo as últimas pesquisas.

Único adoçante natural do mercado, o eritritol é produzido principalmente por fermentação microbiana com matérias-primas amiláceas, como trigo ou milho. A substância de alta qualidade resultante desse procedimento tem sabor puro e é amplamente adotada nas indústrias alimentícia e farmacêutica. No entanto, "o custo é 50 vezes maior do que o aspartame da Coca-Cola Zero", disse Tang Binsen, fundador da gigante de bebidas Genki Forest, cujo substituto básico do açúcar é o eritritol.

Embora o tamanho atual do mercado global de eritritol seja de apenas CNY 1,6 bilhão e sua produção represente 6,4% do mercado de adoçantes da China, o eritritol começou a prosperar à medida que o foco das pessoas muda de custo para segurança e sabor. Durante o festival de compras do Dia dos Solteiros de 2020, a Genki Forest ultrapassou a Coca-Cola e a Pepsi no topo da lista de vendas de bebidas carbonatadas nas plataformas de comércio eletrônico Tmall e JD.com.

Principais players do eritritol na China

A Sanyuan tem a maior participação de mercado entre todos os players do mundo e conta com Saraya, Genki Forest, Pepsi e Coca-Cola entre seus principais clientes. Dados da Frost & Sullivan mostraram que a produção de eritritol da Sanyuan em 2019 representou 54,9% da produção doméstica e 32,94% do total global.

As ações do maior fornecedor mundial de eritritol saltaram 17,12% de seu preço de oferta de CNY 109,3 para CNY 128,01 cada, depois de estrear no Shenzhen ChiNext Market (também conhecido como GEM board). A empresa encerrou o primeiro dia de negociação com uma capitalização de mercado total de CNY 17,27 bilhões em 10 de fevereiro. A Sanyuan planejava usar CNY 770 milhões dos recursos do IPO para produzir 50.000 toneladas a mais de eritritol anualmente e construir centros de tecnologia. A capacidade de produção no primeiro semestre de 2021 atingiu 850 mil toneladas.